1月21日盘中，贵州茅台（600519.SH）股价先后跌破1370元、1360元关口，并持续下探，一度逼近1350元关口。当天盘中最低价为1350.00元/股，收盘报1351.06元/股，全天下跌1.64%。据Wind数据，贵州茅台1351.06元/股的收盘价，创下自2024年9月24日（当日报收1372.60元/股）以来的新低。
至此，贵州茅台股价已七连跌，七个交易日累计跌幅为5.07%，市值蒸发逾900亿元。在今年以来的13个交易日中，贵州茅台跌多涨少，仅4个交易日收涨。
21日，白酒板块集体下跌。据Wind数据，截至当日收盘，申万行业分类下，20只白酒股全线下跌。具体来看，*ST岩石（600696.SH）跌5.08%领跌，金徽酒（603919.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）均跌超3%，舍得酒业（600702.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、贵州茅台、山西汾酒（600809.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）等均不同程度下跌。
作为白酒行业的“风向标”，自1499元的飞天上架i茅台以来，茅台推进市场化转型的系列动作，在行业内以及投资圈都引发了广泛关注。
1月13日，贵州茅台公布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》（下称“方案”），根据方案，贵州茅台酒的产品体系、运营模式、渠道布局、价格机制进一步明晰。方案明确提出，以市场为导向，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制。当前自营体系零售价已在i茅台和自营店执行。运营模式方面，方案提出，由“自售+经销”的传统销售模式向“自售+经销+代售+寄售”多维协同的营销体系转变，以更好适配、触达、转化消费需求。对于产品体系，方案再次明确，回归贵州茅台酒“金字塔”型的产品结构，以更好满足消费者不同需求。
值得一提的是，在茅台的直销渠道i茅台APP上，其核心产品目前基本均已上架。其中，1499元的飞天在i茅台开售已进入第21天，每日9点开购后，屡屡“售罄”的现象仍在持续上演。此外，公斤茅台、精品茅台、“新马茅”、次新茅台上线多日，同样遭抢购。
不过，有消费者在社交平台反映，在i茅台上成功下单的产品，已将近10日仍未收到货，并且未查询到具体物流信息。还有消费者表示，多次尝试致电茅台售后客服电话，均提示忙，无法成功接入。
此外，记者留意到，在二手交易平台上，近期已有黄牛现身代抢飞天茅台，整箱加价在50元至100元不等，不接单散瓶代抢。
从批价来看，飞天茅台近日批价整体持稳，而“新马茅”经典版连日下跌。
据第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，1月21日，26年飞天茅台原箱（53度/500ml）报1540元/瓶，26年飞天茅台散瓶报1530元/瓶，25年飞天茅台原箱报1545元/瓶，25年飞天茅台散瓶报1530元/瓶，均与上一日持平。精品茅台报2300元/瓶，与上一日持平；“茅台15年”报4000元/瓶，较上一日涨50元；生肖马经典版报2180元/瓶，较上一日跌55元。
展望后市，国泰海通证券研报指出，从股价及微观结构表现来看白酒目前的股价已基本反映市场预期，目前板块估值分位偏低、股息率具备吸引力，且对宏观环境变化较为敏感，在政策预期的引导下，股价有望先于基本面见底。
国金证券研报认为，当下至2026年春节前是行业价盘最为承压的时期，市场对白酒行业价盘的悲观预期有望环比修正；行业价格竞争进一步加剧的概率并不高，酒企将聚焦各自的核心价位和优势市场开展消费者培育。
据大智慧VIP，截至1月21日收盘，贵州茅台股价报1351.06元/股，跌1.64%，总市值1.69万亿元；今年以来累计跌1.90%。
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